2019-09-18 08:40:50 证券时报

隆基股份(601012)日前披露，根据战略规划和经营计划，该公司与泰州中来光电科技有限公司(以下简称中来光电)于当日签订了硅片销售合同。根据约定，2020年1月至2022年12月期间，隆基股份向中来光电销售单晶硅片数量合计8亿片。

今年以来，隆基股份大单不断，合同金额超过130亿元。

两个月订单超130亿

根据PV InfoLink在9月11日公告的光伏产品市场平均价格测算(P型单晶硅片-180um3.12元/片)，预估上述合同总金额约22.09亿元(不含税)，占隆基股份2018年度经审计营业收入的约10.05%。

证券时报·e公司记者注意到，中来光电是中来股份(300393)的全资子公司，经营范围涉及“太阳能电池片、太阳能电池及组件制造相关设备的研发、制造、销售、安装”等。截至2018年末，中来光电总资产34.34亿元，净资产15.7亿元，中来光电2018年实现营业收入11.86亿元，净利润1860万元。

隆基股份表示，此次签订的长单销售合同采取价格月议的定价方式，合同的签订符合公司未来经营计划，有利于保障该公司单晶硅片的稳定销售，加快单晶市场份额的提升。

值得一提的是，这已经是隆基股份2019年以来签订的第四笔重大销售合同，四笔合同的合计总金额超过130亿元。

其中，7月15日，隆基股份与越南电池、宜则新能源签订13.1亿片销售合同，预估总金额5.4亿美元;8月9日，与潞安太阳能签订21亿片销售合同，预估总金额约57.98亿元;9月9日，又与正泰电器(601877)子公司签订6.6亿片销售合同，预估总金额约18.22亿元。

“硅片的销售模式类似于大宗商品，隆基股份一般会和客户签订三年的销售合同。”隆基股份有关人士告诉证券时报·e公司记者，由于光伏产业发展速度快，下游集中程度迅速提高，该公司硅片产能建设速度在加快，很多三年框架合同也达到了披露标准。

扩产动作频频

证券时报·e公司记者注意到，市场对于全球光伏新增装机容量持乐观态度，受国内平价上网带动新增装机以及海外需求持续旺盛等因素影响下，预计今年全球光伏新增装机将达到121.5GW~127.5GW。

在此背景下，隆基股份扩产动作频频，8月底，其董事会通过了两份项目投资议案，包括银川年产15GW单晶硅棒硅片项目，预计总投资45.86亿元。隆基股份也提到，上市公司正加快各项产能建设速度，最大限度地保障市场高效单晶产能供应。

按照规划，在2018年底单晶产能基础上，隆基股份计划单晶硅棒/硅片产能2021年底达到65GW;目前，硅片产能建设进度有望在2020年底达成，较原规划时间提前1年。

在9月初，中银国际一份研究报告指出，上游多晶硅料价格持续走低，已不具备超额收益，为单晶硅片成本下降创造条件;下游单晶电池片价格持续走低，也不具备超额收益，且刺激需求增长。相比之下，单晶硅片价格跌幅小于上、下游环节的跌幅，仍具备超额收益，存在扩产动能。根据中银国际的判断，2020年有望成为单晶硅片的二次扩产高峰年份。

除了隆基股份一直坚持单晶路线以外，A股另一家单晶龙头中环股份(002129)也已着手扩产。目前，中环股份硅片产能30GW，内蒙古五期25GW项目也已经开始动工。

隆基股份在公告中多次表示，合同的签订符合上市公司未来经营计划，有利于保障公司单晶硅片的稳定销售，加快单晶市场份额的提升。事实上，光伏行业单晶、多晶技术路线之争由来已久，从龙头企业的一系列动作来看，单晶已逐渐占据主流。

据悉，由于电池环节PERC技术的普及化，单晶的渗透率持续提升。中国光伏行业协会预计，2019年单晶硅片的市场占比将由2018年的45.9%上升至54.1%，单晶开始成为主流。同时，海外市场对于单晶的接受程度也在不断提高。