2019-07-19 08:29:29 国际金融报 　 作者： 朱灯花  

随着上海垃圾分类进入强制时代，全国不少地方也开始加快推进垃圾分类。由此带“火”的还有垃圾分类创业投资。

“国家政策驱动垃圾分类行业的发展，从长期来看，垃圾分类还是有金可淘的，比如分类运输、循环利用等细分领域就‘大有文章可作’。”一位投资人告诉《国际金融报》记者，“政策的长期执行对创业投资人犹如‘定心丸’，对产业最终发展尤为重要。”

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投资风口已至？

7月1日，上海正式进入垃圾分类强制时代。这让垃圾桶生产商颇为受益，订单量猛增。据苏宁大数据，6月25日至7月2日，在苏宁拼购平台，可分类垃圾桶6月销量环比增长157.4%，上海地区增长翻12番。

从资本市场来看，二级市场的垃圾分类概念股集体暴涨，而一级市场也涌现出识别应用、小程序、代分类平台、智能硬件等项目。天眼查数据显示，2019年6月17日至7月17日，全国一共新成立了8346家经营范围包含“垃圾、垃圾分类、垃圾回收、垃圾处理”的企业。

“垃圾分类”创业投资风口已经到来？沪上资深投资人黄涛（化名）告诉《国际金融报》记者：“谈不上创业风口，垃圾分类政策是主要驱动因素，也将影响行业发展走向。”

谈及垃圾分类历史，早在2000年我国就开始了垃圾分类试点，不过效果并不明显。随着垃圾处置规范化程度的提升，环卫与再生资源产业链日趋成熟，继2017年住建部和国务院发文要求垃圾分类后，2019年各重点城市相继发布生活垃圾管理条例和垃圾分类实施方案，我国开始进入垃圾分类强制时代。

东莞证券表示，垃圾分类全面推行，将重置生活垃圾处理产业链，对于前端分类、中端收运、末端处理等环节的投入均将会增加，长期红利会释放。

之前诞生的一批垃圾分类创业公司，在最新政策驱动下，再次得到资本青睐。据记者不完全统计，继2017年末获得峰瑞资本的种子轮融资后，奥北环保于今年1月获得京东、峰瑞资本1100万元的天使轮投资；2月份，赛德美获得中科创星A轮融资；6月份，摩睿环保获得德联集团1600万元的战略融资；7月份，盖亚环境获得华闻传媒等投资的1亿元。

一位浙江投资人士向《国际金融报》记者表示：“目前垃圾分类创业者更多想的是结合人工智能，不过门槛不高，重要的在于客户服务体验。”

在海外市场，垃圾分类项目也备受资本青睐。美国创业分析公司Pitchbook数据显示，2018年美国资本投资在清洁科技领域6年内首次突破40亿美元大关，对清洁技术投资增长了54%。英国《每日电讯报》报道指出，截至2018年11月，全球在清洁技术领域的风险投资从2017年的61亿美元增至108亿美元，首次超过100亿美元。

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是门好生意？

垃圾分类是门好生意吗？峰瑞资本副总裁马睿认为，垃圾分类是一件“很慢”也“很大”的事情，但是做成了有很大的想象空间。

从市场前景来看，东方证券的报告指出，上海目前的垃圾分类模式孕育出75.56亿市场规模，而一旦普及到全国，市场规模将超过1960亿元。而国盛证券指出，垃圾分类对应产业链中环卫转运、餐厨垃圾处置、垃圾焚烧领域均有望迎来投资机遇，新增设备购置及装置建设空间约1600亿元。

就垃圾回收平台奥北环保的盈利模式而言，马睿举例说，在资源再生层面，牛奶盒的回收价格400元/吨，但把其中的铝分离出来，价格是4000元/吨，但前提是量要够大；在流量层面，垃圾回收是高频行为，社区居民一周两次的使用频率也可以延展出新的模式；更重要的是，奥北环保本质上重建了基础设施，数字化资产的价值不言而喻。

黄涛最近也在看一个垃圾分类自动化设备项目。他认为，垃圾分类是一个“需要时间”、“需要沉下去”的生意。主要原因在于垃圾分类整个产业链尚处于早期，目前更多的是上游垃圾收集开始分类，但是相应的分类运输、处理、利用等还“没准备好”。

“分类运输和回收利用等中下游存在创业投资机会，是增量市场。”黄涛进一步表示，具体而言，此前垃圾运输车都是传统的，现在垃圾分类后，完全可以针对湿垃圾的特点，开发专用车型；里面很多资源可以回收利用，此前因为分类成本高，没有经济性。现在有分类了，让经济性成为可能。

除了整个行业产业链有待成熟，黄涛向《国际金融报》记者坦言：“最大的风险是政府对垃圾分类的执行力度，这对产业发展最终走向起到关键性作用。”换句话说，垃圾分类创业投资是一项需要长期投入的工作，因此需要政策“强心剂”的推动。