新能源车正加速替代燃油车，10月11日，中汽协发布9月份的汽车销量，9月及首三季汽车销量分别增长25.7%及4.4%，新能源车销量增长分别为93.9%及1.1倍，渗透率分别提升至27.13%及23.5%。

实际上，购买新能源车的群体比较明确：一是城市车辆运营商，各大城市运营车辆基本都变成了新能源车，包括乘用车及客车;二是城际之间里程需求的消费者，这部分对里程要求不高，一般用于上下班的代步车;三是部分自驾游及长途里程需求的消费者，虽然仍有里程及充电焦虑，但超过500KM实际续航及30分钟的超充勉强能满足心理预期。

需要注意的是，“免购置税”、“零首付”及“国补+地补”，叠加各大车企各种让利活动，新能源汽车优惠力度空前绝后，这些措施也极大吸引上述三大购车群体。国庆期间，各地汽车线下消费火热，理想L9、蔚来 ES7、比亚迪海豹及小鹏G9等高智能化的品牌成为市场关注度较高的品牌。

综合看来，汽车行业在Q3迎来整体反弹，主要是购置税减征对燃油车的销量带动，同时在各种补贴下新能源车销量持续翻倍驱动，结构上，新能源车渗透率首三季超过23%，9月份超过27%，按照增速，Q4有望达30%。而在各大车企中，比亚迪仍稳坐龙头，在多款新车型助力下，预计Q4仍保持月销冠军地位。

在资本市场，投资者很受伤，今年以来新能源车企估值一直回撤，其实主要是一方面大市并不好，整个市场悲观情绪较浓，另一方面新能源车企经过前几年推动，上涨幅度较大，部分估值较高，在大市影响下估值回撤也在所难免。不过长期来看，新能源车企仍存在巨大机会，估值回撤后关注龙头的右侧布局时机。