海四达一度因资金不足暂停动力电池布局，被康佳收购后或将重启该项业务，甚至不能排除康佳借道海四达顺势切入新能源汽车领域的可能。

9月2日，康佳集团股份有限公司发布关于参股公司首次公开发行股票申请获得深圳证券交易所创业板上市委员会审议通过的公告，称其参股的武汉天源环保股份有限公司首次公开发行股票申请已获得深圳证券交易所创业板上市委员会第 54 次审议会议通过，将择机在创业板发行上市。

公告显示，康佳集团2017年出资2.394亿元战略投资天源环保，目前持有天源环保公司6156万股股份，占天源环保公司首次公开发行前总股本20.02%。

就在几天前的8月30日，康佳集团刚刚发布关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告，将购买赣州明高科技股份有限公司和江苏海四达电源股份有限公司两家公司100%股权。

资料显示，明高科技是一家从事高精密柔性及硬性电路板研发、制造、组装及销售的公司，海四达电源是一家专门从事电池及电池组、电池材料、电池零部件、电池设备、电池仪器仪表、电源管理系统的研发、生产、销售和租赁及提供相关技术服务的企业。

目前，深康佳A参股或控股公司计166家，合并报表的有163家，业务涉及水务治理、软件技术开发、电子产品进出口等。

海四达会成为第二个“宁德时代”吗?

上述三家公司，最引人关注的当属海四达电源。

据介绍，海四达电源(“HIGHSTAR”)是国内最早从事以锂离子电池为主的二次化学电源研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业，也是国家级军用电源保障基地，在电池行业享有较高知名度，其锂离子电池产品广泛应用于电动工具、小家电、通信储能、军用通讯、轨道交通、航空航天、武器装备等领域，主要客户包括国家电网、华为、中国航天、美国TTI、美的、科沃斯、中国移动、史丹利百得、博世、德国GAZ，等等。

海四达技术水平国内领先，具备较强自主研发能力，其国家级博士后科研工作站承担了国家863计划、国家科技攻关计划、国家火炬计划等一系列科技项目，是国内较早具备锂离子电池技术积累和实现产业化的企业之一。

众所周知，锂离子电池能量密度高，循环寿命长，应用空间广阔，以吸尘器、扫地机器人、智能音响、榨汁机、电动牙刷为代表的小动力电池产品，近年来市场增长非常快，进一步提升了锂离子小动力电池需求。而这些智能化、轻便化的智能家电和可穿戴设备，都是康佳未来重点发力的方向。收购了海四达之后，康佳可利用海四达的优势，进一步深化其新消费电子业务，抢夺更多的市场份额。

另一方面，非动力电池市场对锂电的需求也很旺盛，以5G通信基站为例，锂离子电池将逐步替代铅酸蓄电池，5G基站的大规模建设必将推高通信基站储能市场需求。

观察海四达电源最好参照宁德时代。宁德时代(SZ300750)是中国最成功的电池制造商之一，目前市值约12000亿元。

而康佳的收购，参考此前的案例，一般不是单纯地收购资产，而是借助收购，来加深其自身新兴业务的布局。据悉，此前海四达在动力电池布局优势明显且领先，但动力电池的发展需要长期的资金投入和资源支持，海四达产业规模暂时不足所以一度暂停了业务。而此次被康佳收购后，康佳或将投入资金和资源，重启该业务，甚至不能排除康佳借道海四达顺势切入新能源汽车领域的可能，毕竟现在“造车”可是行业大势。

三大新布局堪称顺天应时

其实，明高科技和天源环保也是相当不错的优质资产。

明高科技专业从事高精密柔性印制电路板(FPC)及软硬结合板(RFPC)等产品的研发、生产、销售，产品广泛应用于消费电子、汽车电子等领域，主要客户包括华为、小米、OPPO、Vivo、欧菲光、蓝思科技、同兴达、三赢兴等企业。

天源环保是一家专业从事垃圾渗滤液及高难度污废水处理等环境综合治理服务的国家级高新技术企业，是行业标准的起草单位，为客户提供工艺设计、设备加工、装备集成、工程施工、运营服务等等。

2020年，天源环保实现营收5.5亿元，净利润1.45亿元，净利率26.42%。天源环保近年来业绩连年上涨，盈利能力不断提升，从一个侧面印证了康佳投资该公司很有远见。

天源环保将成为康佳集团今年第二家上市的参股企业，对于天源环保的投资将带来丰厚回报。

业界分析认为，海四达电源、明高科技、天源环保三家企业的布局，是康佳集团“科技+产业+园区”发展战略中的重要手段，是康佳集团打造科技创新型平台公司的标志性事件。

无论海四达电源还是明高科技、天源环保，从事的都是国家重点发展的产业，也是目前最被资本市场看好的产业，产业属性与康佳“科技创新型平台公司”定位十分吻合。

康佳：加速转型科技驱动平台型公司

我们发现，康佳对海四达电源及明高科技的收购正好发生于国家政策鼓励国有上市公司实施并购重组背景之下。

事实上，还有一个更高的观察角度，全球气候危机推动了低碳绿色发展，实现碳中和是全球可持续发展的关键，而电气化、高比例可再生能源及能源效率的提升是实现碳中和的主要途径，其中又以提高可再生能源比例最为关键。

再看我国，近年来不断加快低碳、绿色发展，推进碳达峰、碳中和。比如，在2020年9月召开的第七十五届联合国大会上，中国郑重承诺：力争2030年二氧化碳排放达到峰值，2060年实现碳中和。在2021年3月召开的两会上，政府工作报告公布了2030年前碳排放达峰行动方案。

因此，将康佳对海四达电源、明高科技的收购放在推动中国经济可持续发展、推动全球经济低碳绿色发展大背景之下观察，才能一目了然。

今天的康佳集团，已不再是人们眼中的传统家电企业，而是一家不断向上游产业链延伸，不断向高科技含量、高技术壁垒领域拓展的平台型公司，随着公司资产配置的进一步优化，资本市场的投资价值很快就会被发现。

(作者系家电行业资深观察人士)

责任编辑： 李颖