2021-06-01 09:58:33 广发证券

核心观点：

钧石新技术将HJT 银浆耗量大幅下降。根据钧石中国官微5 月29 日信息，钧石近日公布了一项异质结太阳电池在降本提效方面取得的重大突破。低银耗技术是钧石能源特有的专利技术，采用全新的磁控溅射镀膜方式提高电池表面的导电性，并配合优化栅线设计，有效改善了细栅的导电性能。全新的溅射镀膜方式结合网版设计和新型浆料开发，单片银浆耗量下降50%，使G1 硅片制作的异质结电池银浆单耗从150mg 大幅降至80mg。目前，该项专利技术已完成电池小批量试产，试产电池的平均转换效率在24.5%以上，最高转换效率高达25.2%，并已完成完整的组件可靠性验证。

迈为股份HJT 电池量产效率最高纪录达25.05%。根据迈为股份官微5 月28 日信息，经德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)测试认证，迈为股份研制的异质结太阳能电池片，其全面积(大尺寸M6，274.3cm2)光电转换效率达到25.05%，刷新了异质结量产技术领域最高纪录。

华晟新能源HJT 项目不断取得突破。根据安徽华晟新能源官微4 月27日信息，华晟实现500MW 异质结电池和组件项目投产，至4 月24 日，其异质结M6 尺寸12 栅电池片产量已达2 万片产量水平，平均效率可以达到24.12%，最佳批次平均效率达到24.44%，最高电池片效率达到24.72%，并计划在21 年Q3 启动二期2GW 电池、组件项目建设。

对比来看，根据华晟官网2021 年3 月29 日披露信息，第一周试产的HJT 电池片平均转换效率达到23.8%，最高效率24.39%，华晟HJT项目顺利推进，不断取得突破，成为推动行业发展的重要力量。

优先推荐技术领先、布局全面的龙头设备公司。迈为股份2020 年12月发布HJT 2.0 整线解决方案，至此已经具备95%HJT 整线能力，根据其2020 年12 月公告，截止公告日公司HJT 电池设备在手订单5.88亿元，包括在安徽华晟招标中中标一条整线以及另一条线的PVD 及丝网印刷设备。捷佳伟创PERC+/TOPCon/HJT 多线布局，根据其2021年1 月公告，截至公告日，公司在手PERC+/TOPCon 合计7500 万，HJT 在手订单合计1.40 亿。公司于2020 年9 月推出RPD，2020 年12 月推出板式PECVD，已完全具备HJT 整线能力，今年将结合新一代PAR，量产效率将进一步提高。