2021-06-11 08:00:40 时代周报 　 作者： 何明俊  

6月10日，A股解禁周迎来“重头戏”，“动力电池一哥”宁德时代9.52亿股首发原股东限售股解禁。

当天，宁德时代盘中攀至历史新高位444.66元/股，最终报收434.63元/股，总市值重新站上万亿大关，达1.01万亿元。以此收盘价计算，9.52亿股限售股的市值高达4137.67亿元。

公告显示，宁德时代此次解禁股份共涉5位股东，包括宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司(下称“瑞庭投资”)，黄世霖、李平、新疆东鹏伟创股权投资合伙企业(有限合伙)，上海绿联君和产业并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)，其中，瑞庭投资、黄世霖、李平分别为公司第一、第二及第五大股东。

相应主体解禁股份数量分别为5.71亿股、2.61亿股、1.12亿股、459.99万股和344.99万股。按照6月10日的收盘价计算，解禁市值金额分别为2481.73亿元、1134.38亿元、486.78亿元、19.99亿元和14.99亿元。对比2018年的上市发行价25.14元/股，上述股东合计可获利3898.34亿元。

针对上述股东是否有相应的减持计划，6月8日，宁德时代相关人士告诉时代周报记者，“减持是需要发公告的。”

此次天量解禁，是否会对二级市场造成较大影响尚未有定论。“机构普遍看好宁德时代，预计市场的承接能力会比较强。”6月9日，弘扬投资管理有限公司董事长余少波接受时代周报记者采访时表示，宁德时代在新能源领域上多个业务齐头并进，既布局多条万亿赛道，也可分享到市场发展带来的红利。

天量解禁

宁德时代首次迎来原始股东首发股份解禁，加上解禁金额巨大，因此备受投资者关注。

作为创业板市值一哥，宁德时代5月31日曾一度踏入A股万亿市值俱乐部。尽管此后公司股价有所回落，但在6月10日又再次攀高，重回万亿市值，与创业板市值排名第二的迈瑞医疗拉开4216亿元的距离。

宁德时代上一次解禁是在2021年2月4日。公告显示，宁德时代解禁股份为2020年8月4日上市的1.22亿股限售股，解除限售股东包括高瓴资本、瑞银、J.P.Morgan等9名特定对象。解禁当日，宁德时代涨1.97%，次日跌3.87%，第三个交易日宁德时代股价大涨8.18%，报收404.00元/股，收盘站稳400元关口。

据时代周报记者不完全统计，直至6月10日，持股5%以上股东选择减持的只有宁波联合创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)(下称“宁波联创”)以及合计持股5%以上的股东——深圳市招银叁号股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“招银叁号”)、湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)(下称“招银动力”)和招银国际资本管理(深圳)有限公司(下称“招银国际”)。

公告显示，宁波联创以183.90元/股均价减持约829万股，套现约15.24亿元;招银叁号以151.54元/股均价减持约1378万股，招银动力以151.67元/股均价减持约1279万股，两者合计套现约40.28亿元。

目前，宁波联创和招银叁号、招银动力仍在宁德时代十大股东的名单中，分别位列第三、第六、第七大股东。

“宁德时代9.52亿股的解禁，从体量上来看是比较大的。”余少波对时代周报记者说，“到了解禁阶段，绝大多数前期进入的PE机构会选择获利退出，但公司管理层就不一定，因为管理层会考虑公司的发展和对市场的影响。”

和特斯拉深度绑定

在迎来天量解禁的同时，宁德时代近期又传出与特斯拉相关的消息，撩拨着市场敏感的神经。

6月7日，有消息称，特斯拉准备在国产Model Y车型中使用LG化学NCMA四元锂电池。该电池含镍量高达90%，钴含量有望大幅下降。而在6月3日，路透社援引知情人士消息称，宁德时代计划在上海新建一家大型动力电池厂，提供特斯拉在全球范围内一半用于电动汽车和屋顶储能的电池。

据报道，传言中的上海工厂年产能将达到80GWh，而宁德时代现有产能为69.1GWh，并有77.5GWh产能在建中。

6月8日，路透社再发报道称，知名手机厂商苹果正与宁德时代和比亚迪进行磋商，为其电动汽车项目供应电池，苹果与两家公司的谈判处于早期阶段，目前还无法确定是否会达成实质性合作协议。

就上述两则消息，时代周报记者向上述宁德时代相关人士求证，对方仅表示“不予置评”。

宁德时代和特斯拉的故事，最早可以追溯到2018年。

2018年7月，特斯拉创始人埃隆·马斯克飞抵上海，签署特斯拉上海工厂落地协议。在签署协议期间，马斯克秘密会见了宁德时代董事长曾毓群，但这次会面并没有达成任何实质性的协议。

一年后，马斯克在上海参加“2019世界人工智能大会”期间，又一次和包括曾毓群在内的宁德时代高层进行会面。和上一次不同，彼时动力电池供应商松下因拒绝在上海投资建设电池工厂与特斯拉“闹分手”，而此时距离特斯拉上海工厂投产仅剩四个月，特斯拉急需新的动力电池供应商来保证生产的顺利开工。

这次会面只用了40多分钟，曾毓群和马斯克便基本敲定了合作意向。但在随后的几个月内，双方都拒绝谈论这次合作，就连平时善于制造话题的马斯克都对此事保持沉默。直到2020年1月底特斯拉发布2019年第四季度及年度财报时，宁德时代和特斯拉的合作细节才浮出水面。

在业内看来，宁德时代自此与特斯拉深度绑定。

2020年2月3日，宁德时代发布公告称，特斯拉将向宁德时代采购锂离子动力电池，供货有效期限为2020年7月1日至2022年6月30日。然而，合作归合作，协议未对特斯拉的采购量进行强制约束，具体的采购情况特斯拉会根据自身需求以订单方式确定。

动力电池业务是宁德时代的基石，为公司贡献了最多的营收和利润。财报数据显示，2020年，宁德时代动力电池系统销售收入为394.25亿元，较上年增长2.18%;报告期内，公司实现锂离子电池销量46.84GWh，同比增长14.36%，其中动力电池系统销量44.45GWh，同比增长10.43%。

中汽研合格证数据显示，2020年中国动力电池装机总量为63.6GWh，宁德时代占据半壁江山，市占率高达50%。但即便如此，市场对宁德时代能否继续保持动力电池龙头的地位仍有隐忧。

动力电池、储能业务齐头并进

截至2020年末，宁德时代在收获中国50%动力电池市场之余，在全球亦拥有25%份额。2021年第一季度，公司营业收入达191.66亿元，同比增长112.24%;扣非归母净利润为16.72亿元，同比增长290.50%，这也是宁德时代上市以来业绩表现最优秀的一季报。

宁德时代2021年发展势头迅猛，与此同时市场发展空间仍十分巨大。

世纪证券研报数据显示，2020年全球新能源汽车渗透率为4%，到2025年将增至20%，预计2021年中国、欧洲新能源汽车销量双双突破200万辆。据乘用车市场信息联测会6月8日最新预测，乘联会预计新能源乘用车全年销量为240万辆。

根据中汽协及SNE Research数据，2021年一季度宁德时代全球动力电池装机量为15.1GWh，全球市占率大幅提升至31.46%，其中国内装机12.22GWh，国内市场份额达52.6%。同花顺iFind数据显示，最新参与评级的44家机构中，有30家机构维持“买入”评级，14家机构维持“增持”评级。

动力电池业务持续占据优势，宁德时代在储能市场上的前期布局也正逐步展现成效。对宁德时代而言，储能市场无疑是下一条万亿赛道。

财报数据显示，2020年，宁德时代储能业务实现营收19.43亿元，同比增长218.56%。2021年5月份，宁德时代副董事长黄世霖在股东大会上表示，从公司角度来看，储能行业的瓶颈已经不在技术和成本上，而是在机制上。

“今年到明年海外储能运营机制逐渐成熟，所以今年大家应该会看到海外储能市场发展会非常快。而国内相关管理部门也做了很多调研，所以未来有很清晰的运营机制和管理机制出来，国内的储能业务可能也会开始‘起飞’。”黄世霖说。

上海证券研报观点称，随着锂电池成本的下降与循环寿命的提高，电力清洁化加速带来发电侧储能需求高速增长，经济性与风险意识助推用户侧储能出货增加，储能市场迎来快速发展阶段。