2021-04-30 08:46:16 德林社 　 作者： 金卫  

动力电池一哥，宁德时代的动作不少。

4月27日晚，宁德时代公告称，计划在未来一年内以证券投资方式，对境内外产业链上市公司进行投资，投资总额不超过190亿元。

190亿的投资计划刚抛出，4月28日晚，宁德时代又发布了拟投资两家合资公司的公告，将用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池，两家合资公司的投资额合计达140亿元。

2020年8月，宁德时代宣布以证券投资方式对境内外产业链上下游投资，金额达到190亿，今年2月宁德时代又宣布投资395亿进行四大扩产项目，如果再加上这次的330亿，宁德时代不到一年时间砸915亿作投资，电池一哥究竟要做什么?

宁德时代赚了65亿

宁德时代创立于2011年，原本诞生于一家地方性的小企业，赶上新能源汽车的风口，现已成为全球最大的动力电池供应商。

宁德时代的主要产品包括动力电池、锂电池材料和储能系统。

4月27日，宁德时代公布了年报，公司去年营收为503亿元，同比增长近10%;净利润接近56亿元，同比增长22%。

一年净赚56亿!利润持续增长，宁德时代股价腾飞，即便是今年抱团股调整，但宁德时代近期持续反弹。

截止4月29日，宁德时代的股价为380元，总市值8852亿，位列创业板第一，高出迈瑞医疗3400多亿，稳坐创业板一哥。

从最新的业务来看，动力电池系统销售系宁德时代的主要收入来源。2020年，公司动力电池系统销售收入为394.26亿元，较上年增长2.18%。报告期内，公司动力电池系统销量44.45GWh，同比增长10.43%，国内市占率高达50%。

储能业务是宁德时代重点开拓的领域，去年公司前期储能市场布局逐步落地，全年实现储能系统销售收入为19.43亿元，同比增长218.56%。

不过，公司锂电池材料业务有所下滑。2020年，锂电池材料共实现收入34.29亿元，同比下降20.35%。

韩国新能源分析机构SNE的统计称，宁德时代年已连续四年排名全球动力电池装车量的首位。2020年宁德时代动力电池的全球装车量为34 GWh，市场份额接近四分之一。

目前，在动力电池的新赛道上，除了宁德、国际上还有LG化学、三星SDI和松下等三家企业，几家企业的装机量此消彼涨，2020年一季度LG化学曾夺得装机量第一，不过宁德时代又将份额抢占回来。

2020年，宁德时代继续巩固公司动力电池界内的龙头地位。数据显示：宁德时代动力电池产能69.1 Gwh，较2019年末增加30%。目前在建的动力电池产能为77.5 Gwh。

去年12月，曾毓群在参加高工锂电&电动车年会时称，锂电行业到2025年将迈入TWh时代(1 TWh等于1000 GWh)。

新能源汽车的持续增长，对动力电池的需求不断增长，也带动了动力电池原料碳酸铁锂价格的飞涨。

今年2月起，宁德时代接连官宣了四大扩产项目，将在江苏、广东、四川和福建四省扩大其动力电池产能，总投资约395亿元。

产业链投资计划

除了投资扩充产能，宁德时代还有很重要的一点是产业链投资。

动力电池，离不开其四大关键材料：正极、负极、隔膜和电解液。这部分成本占比高，按宁德时代财报披露，动力电池板块的直接材料成本为257亿元，占到营业总成本的78%。

原材料会直接影响到宁德时代的毛利率“如果原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率存在下降的风险。”宁德时代在财报中提到，公司充分发挥规模和管理优势，通过深度的产业链合作降低材料和设备成本。”

2020年8月，宁德时代宣布以证券投资方式对境内外产业链上下游投资不超过190.67亿元，此番投资引发业界高度关注。按宁德时代的说法，拟通过对产业链上下游优质上市公司进行投资，进一步加强产业链合作及协同，提高资源利用效率，提升公司市场竞争力。

2020年9月，宁德时代产业链投资的第一单落地，当时A股上市公司先导智能披露公告显示，拟通过定增引入宁德时代作为公司的战略投资者，募资不超25亿元。宁德时代拟认购全部定增股份，并成为第二大股东。

先导智能表示，双方通过本次战略投资，有助于加强锂电设备直接采购的产业链协同，并通过技术合作实现产品的技术升级和生产工艺的迭代创新。

3个月后，宁德时代再下一城。去年12月8日，电力勘察设计企业永福股份披露股东权益变动，其控股股东以协议转让的方式转让7.998%的股份给宁德时代，交易总价约为2.12亿。今年2月，永福股份又与宁德时代共同增资入股福建永福电通技术开发有限公司，开展“光伏+储能”技术研发。

今年1月8日，从事锂电池检测业务的星云股份完成4亿元的定增，宁德时代花了1亿认购。

4月22日，防静电超净技术龙头天华超净定增募资7.8亿元，宁德时代又花了1.2亿认购部分股份。

从这几笔投资来看，宁德时代有赚有赔，其中像先导智能涨幅翻倍，较宁德时代的认购价已经翻倍，但像星云股份则出现浮亏。当然，炒股可能并不是宁德时代的首要目的，重点是产业链的布局。

除了这几笔有具体金额的投资，宁德时代还与原材料企业进行合作。

今年4月11日，宁德时代宣布与全球第二大钴金属生产商洛阳钼业联手，在新能源金属资源领域达成全方位战略合作。钴、镍、锂等金属均为电池生产的重要原料，属于新能源金属范畴。

今年4月9日，宁德时代又红又通过全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司(简称宁波问鼎)，出资设立宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业，将投资电池原材料、动力电池系统解决方案及新能源汽车等领域。

产业链投资逻辑

由于新能源车产业链极长，动力电池又是其中重要的环节之一。目前，宁德时代在上游下游均有投资。据起点锂电大数据统计，2018年以来，宁德时代对外投资及合资成立的企业超过45家，设立的全资子公司超过10家，这些企业分布在动力电池、储能、锂电池材料、锂电池智能装备制造、充换电、自动驾驶、新能源汽车、乃至芯片、半导体等多个领域。算上在各领域的项目投资，宁德时代的项目投资已超2000亿元。

从目前公开的几笔投资来看，宁德时代去年的190亿投资还没有用完。

这次发布财报之际，宁德时代又宣布一项新投资计划，4月27日公告称，为契合公司业务长期发展需求，推进全球化战略布局，保障行业关键资源的供应，宁德时代拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链优质上市公司进行投资，投资总额不超过190亿。

4月28日，宁德时代又披露，拟与消费电池生产企业ATL通过合资方式深度合作，共同投资140亿元设立两家合资公司。其中，电芯合资公司投资额为120亿元，电池包合资公司投资额为20亿元。

资料显示：ATL为(香港)注册的有限责任公司，实收资本为2.78亿美元，主营业务为主要从事锂离子电池相关研发、制造、贸易和投资等业务。

对于本次投资合资公司，宁德时代表示，随着锂离子电池在家用储能系统、电动两轮车等领域的应用空间不断扩大，公司作为全球领先动力电池生产企业，拟与消费电池生产企业ATL通过合资方式深度合作，拓展新业务领域机会。

宁德时代这么豪气，除了较强的造血能力之外，充足的资金储备是宁德时代对外扩张的保障。

2020年，宁德时代通过非公开发行股票及发行债券进行融资，截至2020年末，宁德时代资产总额1566，账面货币资金684.24亿元，占总资产的比例为43.7%。

作为一家诞生于三线城市地方小企业，赶上风口，宁德时代用了不到十年时间成长动力电池一哥。这次又豪掷近千亿加码产业链投资，宁德时代或将进一步成长为电池领域的巨型怪兽。