2021-02-25 13:24:41 世纪新能源网 　 作者： 海宇  

2021年1月29日晚间，东方日升2020年度业绩预告——扣除非经常性损益后的净利润预计为-14000万至-6000万，诸多人惊诧。业绩滑坡，影响颇深——坊间声音颇多，33亿“到嘴的鸭子飞掉”，东方日升也只能公告频出“灭火”。在2020栽了跟头的东方日升在2021能否翻盘?

(来源：东方日升三季度报)

第四季度到底发生了什么?

2020年10月23日东方日升三季度报显示：截至三季度末，公司扣非净利超3.5亿。以此计算，第四季度单季度净利亏损在4.1亿-4.9亿。

(来源：东方日升补充公告)

2021年1月31日，东方日升发布“2020年度业绩预告补充公告”。对于业绩变动的原因，东方日升给出了三条原因。简单归纳为辅材价格上涨、组件价格下降，导致公司公司毛利率同比下降;汇率影响;非经常性损益对净利影响金额增加。

业绩的下滑，随之带动了系列连锁反应。

2021年2月1日，东方日升发布了“创业板向不特定对象发行可转换公司债券中止上市公告”，公告称：扣除非经常性损益后的净利润预计亏损6000.00万元–14000.00万元，该财务指标可能导致发行人不符合《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》第九条第(五)项、《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年12月修订)》第2.2.3条等规定的向不特定对象发行可转债发行上市条件。经协商一致，发行人及保荐机构(主承销商)安信证券股份有限公司决定中止本次上市。且表示：将尽快召开董事会申请撤回本次可转债发行。

文中所说的可转债是指2020年6月，东方日升启动发行可转债拟募资33亿元，用于年产2.5吉瓦高效太阳能电池组件生产项目、年产5吉瓦高效太阳能电池组件生产项目(一期)以及高效太阳能电池组件创新中心项目。

需要注意的是，此时的用词是“中止”。

在此期间，东方日升股价连续多日下滑，数据显示：1月29日、2月1日、2月2日、2月3日连续4个交易日，东方日升收盘价格跌幅偏离值累计达到50%以上。

在此期间，东方收到深交所关注函。东方日升不得不连续做出系列动作。

2021年2月3日，东方日升发布公告，决定终止可转债发行，并向深交所申请撤回本次可转债相关申请文件。

此时的用词已经为“终止”。

对于此举，业内将其评价为“到嘴的鸭子飞了”。毕竟在2021年1月22日和1月26日东方日升就已经分别完成发行的原股东优先配售缴款工作、网上中签投资者缴款工作。2020年1月28日募集资金已经全部到位。

可转债终止上市，也开创了A股先河。

募集资金到位与业绩预告发布时间仅仅差距两天。所以，此番操作在坊间争论颇多，争议并不小。

2月5日，东方日升官方公号发布了公司总裁谢健致全体员工的一封信，其主题为“让我们攥紧拳头、挺起胸膛，坚定不移地朝着既定战略目标奋勇奋进” !

谢健在坦言所面临一切的同时，表示“面对那个时段那种严重不平衡的供需矛盾，公司选择了坚持客户利益第一，坚持走可持续发展之路”。

谢健的说法得到部分人士的证实。“在组件价格全面上涨的情况，很多项目和企业开始重新议价，日升按照原定的合同走，亏损很正常，但也留了好人缘。”某业内人士表示。

2021东方日升机会几何?

谢健在信件中明确“公司既定的年度战略发展目标不会改变”，那么面对竞争必然更为激烈的2021东方日升机会几何?

日前，相关媒体对2020年全球组件出货量进行排名，隆基取代晶科，位居全球首位，东方日升位居第七位，与上年无变化。

2021，进入平价时代，摆在企业面前降本增效的压力无疑会进一步增大，不断加深产业垂直一体化程度几乎成为了实力组件企业的“标配”。

隆基产业链中包含硅片、电池片、组件等环节，其相关公司涉及边框、银粉等业务，在硅料的缺口上，隆基分别与亚洲硅业、新特能源、江苏中能等纷纷签订长单，且与硅料龙头企业通威保持着良好合作关系。

晶科、晶澳、天合等动作频频，不断补强自身薄弱环节。相较而言，东方日升则稍显薄弱。

东方日升现产业链主要为电池组件、光伏电站、太阳能电池封装胶膜、太阳能灯具及LED照明产品等。其中，电池组件业务为其主要业务，2020年上半年其占营收比重达80.13%。相关数据显示：东方日升电池和组件产能分别为7GW和13GW，到2021年两者产能分别为20GW和28GW。相关报道显示，由于电池和组件的差距较大，为保证组件出货量，东方日升不得不降低利润。

当然，东方日升在2021年“翻盘”并非不可能。

日前，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华在某会议中预测：在2021年182、210将占据半壁江山，158.75占比降至5%， 156.75将逐渐成为历史。500W+、600W+高功率产品快速导入市场。

此局面无疑为东方日升提供了较好的发展空间。

东方日升作为210尺寸组件的重要参与者，在210组件上着力颇深。相关报道显示:预计2021年东方日升210电池、组件的产能将分别达到13GW、16GW，分别占其总产能的57%、65%。而2021年210组件总产能或将达到85GW，210电池产能预计在50GW左右。

东方日升作为210组件力推者，其210组件产能或将占据210组件总产能的19%。虽照比天合超30GW的210组件产能依旧差距较大，阿特斯、环晟、亿晶、腾晖、赛拉弗、正泰等也纷纷入局210，东方日升相较依旧占据优势。

此外，2020年东方日升通过子公司收购聚光硅业100%股权，正式进军多晶硅领域。聚光硅业规划多晶硅总产能1.2万吨，目前的产能8000吨左右。在硅料依旧持续高位的2021年，此举将有效减轻自身的压力，降低组件成本。

东方日升子公司斯威克作为胶膜领域龙头企业之一，在2021年无疑可以在胶膜环节上为东方日升解决较大烦恼。如果斯威克可以成功上市，无疑将给予东方日升更多支持。

在玻璃环节，2021年1月21日，东方日升与福莱特签署长单协议，在2021年-2023年三年内采购共计34GW组件用光伏压延玻璃。预估金额在89亿元左右。

硅料、胶膜、玻璃，三环节在2021年或将不会对东方日升形成更多压力。

2020年业绩下滑对东方日升造成一定冲击，但其在人才、技术、市场等方面并未遭到更大冲击，匹以相对稳健的发展思路，业内依旧看好。此外，2020年东方日升竭力“结交”的客户在2021年给予东方日升更多的支持或者成为可能。

2021年，东方日升“翻盘”可以等待。