2021-01-12 09:15:20 中国基金报

当初以为特斯拉狂降价16万，国内新能车厂商顶不住，结果，蔚来发布新车型，续航能跑1000公里，11日晚间美股开盘，蔚来股价创新高，市值突破1000亿美元!

蔚来市值突破千亿美元

中金喊出万亿市值

11日晚间美股开盘，比特币重挫，美股下跌，科技股和热门中概股全线走低，而最靓的那个崽，蔚来，股价逆势大涨，市值突破1000亿美金。

蔚来发布的首款轿车ET7，搭载150度固态电池包，续航超1000公里，补贴前整车售价44.8万元起。另外，活动中蔚来还发布了自动驾驶(NAD) 和基于订阅的自动驾驶服务收费模式等新产品和服务。

对此，中金公司分析称，蔚来NAD系统开启新一轮硬件竞赛，树立目前的自动驾驶硬件平台标杆，开创订阅收费。

蔚来本次发布的150kWh固态电池产品，相较于常规的三元里电池，提升50%的能量密度，达到360Wh/kg，新电池包计划2022Q4交付。同时，蔚来第二代换电站也在NIO Day正式发布，支持车辆自动驶入进行换电，单站最多可容纳13块电池组，单日服务能力达312台次，是一代站的四倍。

中金公司称，150kWh电池和第二代换电站的发布，使得用车体验再提升。另外，中金公司表示，ET7的正式亮相表明蔚来产品线进一步拓展，旗舰版新车发布，延续了高举高打的产品战略。

NAD展现了公司领先的自动驾驶实力，ET7车型也体现了优秀的产品力和价格竞争力。

基于“智能驾驶+智能硬件”将促使蔚来在软硬件两端不断迭代与放量，中金维持蔚来2020/21净亏损55.0/38.0亿元，调整2022年净利润预测至3.3亿元，维持公司跑赢行业评级。

基于分部估值法，中金上调蔚来硬件(车辆销售)和软件(智能驾驶)部分的市值，并上调目标价42%至85美元，对应44%上行空间。

另外，2025年中金预计蔚来硬件利润92亿人民币，30倍PE估值;软件应收163亿，40倍PS估值，这个6500亿人民币。用车服务业务营收51亿，按照PS 20倍估值。合计1.03万亿人民币，2025年目标价103美元。

续航超过1000公里!蔚来发布新车对标宝马7系，售价44.8万起

1月9日，在一年一度的NIO Day上，蔚来发布旗下第四款量产车型兼首款轿车ET7，搭载150kWh(千瓦时)固态电池包NEDC续航超1000公里。该车型补贴前起售价为44.8万元，预计于2022年第一季度开启交付。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌介绍，ET7应用了最新的蔚来自动驾驶技术NAD(NIO Autonomous Driving)，配备新发布的超感系统Aquila、超算平台Adam，以及后续公布的自动驾驶算法和自动驾驶整车平台，将逐步实现高速、城区、泊车、换电等场景下的自动驾驶。

李斌称，蔚来超算平台Adam搭载四颗英伟达NVIDIA DRIVE Orin芯片，算力高达1016TOPS(即每秒运行1016万亿次)，是迄今为止最强大的量产移动计算平台，超过7个特斯拉FSD的算力总和。

在此次NIO Day上，蔚来还发布了150kWh电池包。该电池包采用量产固态电池技术，实现了360Wh/kg的超高能量密度，所有蔚来车型均可升级，计划于2022年第四季度交付。

如何看待与特斯拉的关系?

1月1日，特斯拉国产中型纯电SUV Model Y正式发售，长续航版与Performance高性能版售价分别为33.99万元和36.99万元，较之前进口版的价格分别降低14.81万元和16.51万元。随后有网络消息称，特斯拉国产Model Y开售导致蔚来惨遭大规模退单，蔚来官网甚至一度因此瘫痪。

1月10日，在接受媒体采访时，李斌再次强调了蔚来与特斯拉之间品牌定位和受众群体的差异。在他看来，蔚来聚焦的是宝马、奔驰和奥迪当前占据的高端市场，并做出满足高端市场用户期望的产品和服务，“你不能让五星级酒店都按照连锁经济酒店去思考问题，这是不对的，大家不在一个频道上”。

自元旦特斯拉国产Model Y大幅降价后，不仅在全国门店内掀起了“看车”热潮，亦收到了大量订单，有消息称Model Y在中国每小时下定量高达两万。而蔚来ET7正式发布后，尽管价格高昂，却还是受到了蔚来老车主的热捧。蔚来总裁秦力洪表示，ET7发布当晚，蔚来App的预订系统因单量太多而瘫痪。

“并不是每一个公司都要出让每个人都买得起的车，特斯拉也做不到，”李斌说，“真正从便宜角度讲，宏光MINI EV挺好的，3万多块钱。但其实你不会因为MINI EV只需要3万多就买了，因为你有你的消费区间。”

蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪对这个说法进行了补充：“特斯拉要做电动化时代的福特T型车，我们要做电动化时代的奥迪奔驰宝马。”

“特斯拉的车本来就只值这么多钱，在美国也就值这么多钱，在中国卖这么多钱。其实并不是降价，本来就只应该是这么多钱。”李斌称，“特斯拉一直是成本定价，成本降下来，价格就降下来。特斯拉第一天就20%的毛利率，一直到现在还是20%多的毛利率。成本一直在往下走，毛利率还在往上涨，这个逻辑不对。”

在谈及特斯拉车型时，李斌认为Model Y根本不是一台血统纯正的SUV，“我觉得它是Model 3 GT，”李斌说，“但我们ES8和ES6，都是堂堂正正的SUV。无论是底盘设计、空间、造型和使用场景来考量。”

李斌强调，蔚来ET7对标的并不是Model S，而是宝马7系等豪华轿车。

“对标不是说在技术标准上瞄准它们，而是要从这些豪华燃油车手中抢市场。从价格上看，我们的售价与他们相当，但在智能化、服务以及性能上有优势。”李斌说。

蔚来汽车重磅技术引发锂电池板块大调整

11日A股，天赐材料、恩捷股份、雅化集团、中材科技、璞泰来等多只热门股跌停，这些股票均在前几日刚刚创下历史高点。

业内分析认为，蔚来汽车“固态电池”的横空出世，是导致锂电池板块大调整的重要因素之一。蔚来汽车在周末推出的“固态电池”，或对锂电中游环节产生冲击，锂电隔膜、电解液压力倍增。相比目前主流应用液态锂电池，固态电池用固态电解质代替了液体电解液和隔膜，在能量密度和安全性方面有极大提升。不过，固态电池现阶段也面临许多技术障碍，比如快充性能不佳、制备工艺复杂、成本较高等。