2020-12-01 09:45:12 嘿嘿能源heypow 　 作者： 东吴证券  

21 世纪以来，我国电网发展三大阶段特征明显：

① 02 年电改-08 年：集中力量解决供电瓶颈：02 年《电力体制改革方案》，国网开始独立运营，彼时国内电网基础设施落后，03-08 年电网投资持续高增，从 03 年的 1014 亿增长至 08 年的 2885 亿，CAGR=23%，投资重点聚焦输变电基础设施环节；

② 09-12 年：“坚强的智能电网”：09 年 5 月国网提出“智能电网”建设规划，计划分3 个阶段、到 2020 年全面建成统一的“坚强智能电网”，电网智能化带动下投资重点偏向二次设备，电网投资持续位于 3000-3200 亿左右的高位；

③ 13 年-至今：智能电网建设后期：期间电网投资先提速（受益特高压等项目建设）、后降速，16-19 年“十四五”期间电网投资稳定在 4500-5000 亿的规模。

截至 19 年末，国家电网运营累计线路长度 34563km、累计变电容量 38467 万千伏安，主干网基本完善，2019 年国网城市供电可靠率达 99.955%、农村供电可靠率达99.815%，特高压交流环网、直流线路布局初现成效，坚强智能电网建设逐步成型。

展望未来，电网面临的主要矛盾发生改变：一方面来自于新能源大体量发展，带来新能源高比例渗透和大幅波动的特征。为实现“二氧化碳排放力争 2030 年达到峰值、争取 2060 年实现碳中和”目标，需要提高可再生能源使用比例，预计 2025 年新能源装机将达到国内的 33%、2030 年占比达到 43%。

另一方面来自新兴负荷的不断增长，随机冲击性用电负荷大规模接入，预计 2025年电动汽车、智能空调、轨道交通、5G、IDC 等新兴负荷达 5.6 亿 kW 以上，超过最大负荷的 35%，大规模随机冲击性负荷无序运行将给电网带来一定影响、电力负荷峰谷差增速明显，最大负荷优化运行迫在眉睫。

同时，电力电子设备占比大幅提升，传统的电磁变换装备特性转变为由电力电子装备特性主导（例如光伏逆变器、风电变流器、充电桩等设备的接入），安全稳定特性的准 确把握存在一定难度。要应对上述挑战，电网的建设思路需要发生转变，以动态方法处理电网状态、以系统思维和生态理论来构建电力系统要素之间的关系，在十四五期间，开展网架建设、推动要素发展、实现高效协同，构建能源互联网，是解决上述挑战的主要路径。

十四五前瞻：网架建设、要素发展、高效协同

11 月 3 日，十四五年规划和2035 年远景目标，其中多次涉及碳排放、电力基础设施建设、新能源开发利用、竞争性市场化改革等方面内容。

此外，目前国网也正在抓紧“十四五”规划研究，预计年内完成编制。近期国网高管在央视采访中表示。1）预计“十四五”期间电网及相关产业投资 6 万亿元；2）未来三年，减小企业、尤其小微企业用电报装，在增容扩容上安排 1000 亿投资；3）瞄准核心技术加大投入，计划到 2025 年投入 800 亿、彻底解决受制于人的状况，确保供应链安全；4）将围绕着大数据、云计算、物联网等现代化的技术，尽快形成能源互联网的产业链。整体而言，电网投资仍将继续稳步推进，能源互联网仍将是战略重点。

综合行业对电力“十四五”规划的展望，我们预计行业发展呈现出几大特点：

1）用电侧：全社会用电量增速放缓：展望“十四五”，从电力需求的角度来看，预计“十四五”期间经济结构调整力度加大，高载能行业发展放缓，但同时电能替代持续推进，预计“十四五”期间用电需求持续增长，但增速有所放缓，预计 GR=4%~5%，“十三五”期间约 5.5%。

2）电源侧：新能源接入占比继续提升：预计 2025 年新能源装机将达到国内的 33%、30 年占比达到 43%。

3）网架建设：以特高压骨干网架为基础，区域电网协同发展：国内的资源禀赋和电力需求逆向分部决定了“西电东送”、“北电南送”的电力流格局，预计“十四五”期间，东部继续加快形成华北、华中、华东“三华”特高压同步电网，建成“五纵五横”特高压交流主网架，同时统筹推进特高压直流通道建设，到 2025 年进一步完善特高压骨干网架，同时加强区域 750kV、500kV 主网架建设、优化完善 330kV、220kV 电网分层分区，实现各级电网协同发展。

4）要素发展：源网荷储协同互动：目前的电力系统以安全稳定运行为指引，要素之间是条件约束，随着要素增加，动态特征突出，亟需破除机理之间的相互约束、构建生态体系，即源-网-荷-储多要素之间的相互联动、互相促进，实现从“源随荷动”到“源荷互动”的转变，保障运行安全、提升运行效率。

5）构建能源互联网产业链：能源互联网是工业互联网在能源电力领域的典型实践，本质在于要素协同，将生产要素与生产环节横向互联、先进信息技术纵向贯通。“能源互联网”目前成为国网、南网的重要战略，“十四五”期间有望加快推进建设。

6）突破技术瓶颈：加快技术攻坚，推进电力工控芯片、功率半导体等核心器件的国产化，推动大数据、云计算、AI、通信技术、安全仿真技术、区块链、传感器等新技术在电力行业的应用。