2020-11-23 11:25:48 财通证券股份有限公司 　 作者： 龚斯闻  

投资要点：

锂电：碳酸锂价格上涨，锂电材料价格保持平稳锂电池市场旺季状态不变，预计当前需求较好的情况下会将满产状态持续至年底。目前方形三元电芯报价为0.66 元/Wh,方形磷酸铁锂电芯报价为0.525 元/Wh，价格与上周持平。本周电解钴26.90 万元/吨，氢氧化锂价格4.85 万元/吨，与上周持平，碳酸锂价格4.30 万元/吨，较上周上涨3.61%。

锂电材料方面，由于上游锂价上涨，本周磷酸铁锂价格3.50 万元/吨，价格较上周上涨2.94%。电解液市场近期整体表现稳定，目前六氟磷酸锂报价为9.15 万元/吨，电解液报价4.75 万元/吨，与上周持平。其他锂电材料价格均与上周持平。

光伏：产业链价格基本持稳，硅料价格稳中趋弱随着四季度旺季到来，国内外需求旺盛，本周光伏产业链价格基本持稳;本周多晶用料55 元/kg，较上周下降3.51%，特级致密料89 元/kg，较上周下降2.20%。硅片方面，多晶一二线厂商价格分别为1.58 和1.48 元/片，单晶硅片166 一二线厂商价格分别为3.25 和3.10 元/片，均与上周持平。

电池片方面，多晶电池片一线厂商报价为0.6 元/W，单晶perc158 和单晶perc166 电池片一线厂商报价分别为0.86 元/W 和0.95 元/W,均与上周持平。

组件方面，多晶组件报价1.45 元/W,单晶组件报价1.73 元/W，与上周持平。

后市预测

锂电方面，10 月碳酸锂去库约2100 吨，预计11 月将继续少量去库，供需日渐改善，预计工、电碳仍有上行趋势。光伏方面，随着四季度的到来，国内市场及海外终端需求来到旺季，目前主流厂商单多晶订单情况有所支撑，预计后续产业链价格有望维稳。

投资建议

重点推荐：湿法隔膜龙头恩捷股份;动力电池龙头宁德时代;光伏硅料电池片龙头通威股份;组件出口龙头东方日升。

风险提示：新能源汽车销量不及预期;光伏装机不及预期等。