2020-11-04 14:08:47 国际能源研究中心

光伏业界承受光伏玻璃价格陡增而积攒的“满腹牢骚”，正因一纸有关“产能置换方可新建光伏玻璃项目”的说明性文件，而得到集中宣泄。

根据工信部10月26日发布的《对十三届全国人大三次会议第6572号建议的答复》，光伏玻璃仍被认定为产能过剩的重点行业，严禁新上扩大产能项目。必须实施产能置换，根据不同项目情况开展减量或等量置换。即只有在淘汰旧玻璃产能的情况下，才能上马新产能。

而对此，光伏业界则认为，产能不足导致的“光伏玻璃供需失衡”，正是光伏玻璃价格陡增的核心原因。

还不只是价格陡增，日前，全国工商联新能源商会常务副秘书长史利民在接受媒体采访时，甚至直言：“近期已有部分光伏组件厂商因买不到光伏玻璃停产”。

相对于光伏产业链多环节，尤其是组件“受制于玻璃”的窘境，PVinfolink最新披露的数据显示，3.2mm镀膜玻璃从年初的23元已上涨至目前的35元～40元，累计价格涨幅已达到了52%～74%。

与此同时，被业界誉为光伏玻璃行业“双寡头”的福莱特和信义光能也迎来股价暴涨。以福莱特为例，公司股价从9月上旬的20元/股左右，一路攀升至近期高点(10月14日)的41.8元/每股，实现逾100%的增长，仅用了不到一个月时间。

光伏发展被寄予厚望

不只是光伏玻璃，一段时间以来，A股光伏板块都一直处在上升通道。《证券日报》记者在采访中了解到，这主要取决于两个原因。

首先，多年来光伏发电成本的快速下降超出了人们的想象。各界普遍认为，在部分地区实现低价(发电成本低于火电)未来可期。

在此基础上，我国提出了二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和(即通过节能减排等抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”)。在这一目标驱使下，作为发展势头最好的可再生能源形式之一，以及我国最有国际竞争力的产业之一，中国光伏大概率将被委以重任，具体体现在有关光伏的“十四五”规划可能超出预期，以致于有专家预测，“十四五”期间国内光伏平均年新增装机约为60GW-70GW。而这一数字显著高于我国2017年创出的历史最大新增光伏装机——53.06GW。

但也正因光伏发电处在成本快速下降的平价进程中，光伏发电需求端对产业链各环节价格的波动格外敏感。此番“光伏玻璃价格陡增，引发的各方激烈反应”，就是光伏发电“价格敏感性”的表征之一。

“受制于玻璃”被归咎于供需失衡

数据显示，光伏组件价格从2008年的27元/瓦水平，一路下滑至目前的约1.7元/瓦-1.8元/瓦。而相较光伏组件价格高达94%的巨量降幅，光伏玻璃占组件成本却由最低时的1%，提升到了当下的18%(双玻组件)。

某券商电力设备与新能源行业首席分析师向记者确认，“一方面，光伏玻璃这轮涨价，从此前(7月份)约占组件成本12%左右，快速上涨到了现在18%的水平，幅度很大;另一方面，光伏玻璃短缺的局面短期内难以化解。”

“这确实给整个行业带来了不小的压力。”上述分析师认为，“国内2020年纳入补贴的25.96GW竞价项目有望于四季度加速开启项目建设，这导致下游装机需求正旺，带动组件等需求激增。但现在，面对已经锁定价格的订单，组件厂商就算甘愿‘亏本’，光伏玻璃还是‘一片难求’。而组件厂商的窘境，还会殃及下游电站投资等环节。”

当然，“光伏玻璃成本占比高企”并不能完全归咎于光伏玻璃价格上涨。近年来，一种双面组件主要凭借着发电量增益(降低度电成本、提升电站投资回报率)，迅速蹿红业界。而伴随着双面组件(主要因其中部分双面双玻组件对玻璃需求翻倍)行业渗透率的不断提升，光伏组件对光伏玻璃的需求亦日渐增大。

今年以来，双面双玻组件应用比例提高，已接近40%。但双面双玻组件的畅销并不是光伏玻璃价格陡增的直接推动力，业界仍普遍认为，“光伏玻璃供需失衡”才是光伏玻璃价格陡增的核心原因。

以发展的眼光看待光伏产能结构问题

据了解，光伏玻璃因主要采用超白压花工艺，故被称为超白玻璃。由于超白玻璃要满足光伏组件的特殊应用要求(透光、耐候等)，所以在可见光透射比、耐高温性、耐腐蚀性、抗冲击性等方面，其都要显著优于普通平板玻璃。

一位不愿具名的光伏行业人士表示，“光伏玻璃的生产工艺难点主要体现在窑炉、压延机、退火炉等设备的性能与生产过程中的工艺把控，这是造成行业‘良品率’差异的最主要原因。”

“光伏玻璃2013年才开始逐渐实现国产替代。”该人士介绍，“良品率就是目前主要厂商们通过工艺积累形成的核心壁垒之一。而良品率直接影响毛利率。比如，主要厂商的生产成本比二三线企业低约20%到30%，毛利率相较其他竞争对手高出15%-20%，而当龙头毛利率降至30%以下时，行业内众多小厂商便无法实现盈利。”

除了“良品率”外，玻璃产能新建、扩张也是一项天然的壁垒。上述不能具名的某券商首席分析师向记者表示，“从规划产线建设到窑炉点火后稳定生产一般需要两年到两年半时间，且点火后即需进行连续生产，停复产周期长。可以说，玻璃供给呈现刚性。”

“因为良品率，本来就很少有玻璃厂商具备实力转型生产光伏玻璃。”在上述光伏行业人士看来，“加之玻璃行业扩产周期长、停产成本高，特别是光伏玻璃被严禁新上扩大产能项目(必须实施产能置换)，抑制了其他资本涉足光伏玻璃生产的热情，也就打破了供需平衡，催生了‘寡头’。”

事实上，据了解，包括福莱特、信义光能，以及亚玛顿、南玻A等目前都已跻身光伏玻璃赛道，并且相继宣布了扩产规划。

但即便如此，业界普遍认为，“超白玻璃产能无法满足需求，制约光伏组件产量”的局面仍很难短期扭转。

一方面，今年1月份工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作回答》，将平板玻璃(含光伏玻璃、汽车玻璃等工业玻璃原片)项目均列入需要进行产能置换的类别。

另一方面，根据国盛证券研究所发布的研究报告，2020年至2021年，光伏玻璃将保持供需紧张的格局。2022开始，随着信义光能、福莱特产能陆续投放，供给紧张格局才有望缓解。

中国绿色供应链联盟光伏专委会秘书长吕芳表示：“要以发展的眼光看待光伏产能结构问题，2025年全年新增装机有可能突破300GW，2025年底全球组件产能有可能超过400GW，供应链安全尤其重要，原辅材料和设备供应链均要协同起来，不能有短板。光伏用的超白玻璃应该与普通建材玻璃区分出来，作为光伏产业的辅材鼓励发展。”