2020-10-12 08:36:23 新浪财经 　 作者： 理逻 金倚天  

近日，广东省发布《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划(2021-2025年)》，后续官方政策解读将海上风电领跑工程列为广东省未来五年的重中之重。广东省风电行业的地补很可能已经提上日程，市场对风电行业的关注度再次提升。

有行业内人士认为，广东省的风电龙头企业明阳智能(18.250, 1.33, 7.86%)会是政策的受益者，其他受益者还包括风电上下游的制造业，比如电缆企业。

相关数据显示，明阳智能成立于2006年，2019年1月在上交所挂牌上市。业务涵盖风能、太阳能(5.090, 0.46, 9.94%)产业，主要从事新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务，位居全球新能源企业500强第41位，全球海上风电创新排名第一位。

对此，国信证券(13.650, 0.20, 1.49%)研报指出，明阳智能的风机主业务利润大幅增长，毛利率21.7%，表现符合预期。上半年公司新增订单1.92GW，市场占有率提升至20.2%，随着2021年风电市场全面转向大功率机型，预期公司的市场竞争力将进一步加强。

申银万国的研报则指出，另一家风电龙头企业金风科技(10.620, 0.39, 3.81%)的业绩增长来自于风机及零部件销售增长，大功率机型销售增长较快;公司持续发力海上风电项目，但是总体盈利未达预期。

长江证券(8.140, 0.12, 1.50%)的研报则指出，风电场开发有较高的毛利率，为71.17%，贡献主要利润;风电服务今年遭遇诸多不可抗力而导致亏损，毛利率为负数。金风科技当下手中还有大笔订单，中长期的盈利可期。值得注意的是，2019 年末在手海外风机订单同比增长132%，海外业务预计贡献利润3.5-4亿元。

二级市场的表现中，明阳智能远远领先，股票价格节后第一天10月9日的开盘涨幅达到5%，收盘18.25，涨幅7.86%，目前总市值256亿元。如果和年初比较，年初的12块涨到第四季度开始的18块，涨幅50%左右。

值得注意的是，明阳智能今年在股权融资方面变动颇多，大股东多次宣布减持股份，涉及金额26亿元。9月21日公告称，12位高管将在6个月内通过集中竞价交易方式增持股份，增持前，高管目前的持股比例是3.84%。另一方面，金风科技的股价先跌后涨，3月底曾经跌到8.9，之后反弹到10.6，目前的总市值为418亿元。

风电行业在投资领域备受关注，与该产业面对的宏观环境有关。新能源发电的行业发展格局与增长速度一路走来，都少不了政策影响。

2020年是十三五的最后一年，“十四五”期间，我国可再生能源有望成为能源消费增量主体，中国非化石能源发展目标：2020年非化石能源占比15%，2030年实现不低于20%，2050年不低于50%。(尚未最终确定，仍在征求意见)十四五期间我国需要竭力控制化石能源消费占比，因此对非化石能源的需求形成每年超过上万亿千瓦时的电力缺口，而这些电力缺口将由光伏和风电补充。

然而，2022年起，中央财政将剔除海上风电补贴。今年3月，财政部、国家发改委、国家能源局三部委印发《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》明确，新增海上风电项目不再纳入中央财政补贴范围;已完成核准并在2021年底前完成全部机组并网的存量海上风电项目，仍会享有补贴。

除去政策风险的负面影响以外，风电行业还面临着一些其他潜在风险，比如像今年这种不可抗力的因素——疫情和自然灾害，会导致一些风电项目的亏损。至于电力消纳的问题，未来几年，不论是“三北”地区(东北、华北、西北地区)还是沿海省份，都会面临风电的送出以及系统消纳问题。所以，由于客观条件和技术原因，我们离风电平价上网与大规模应用仍有一段时日。