2020-09-09 09:37:44 证券时报

“这波产业链涨价是挺猛的， 客户已经产生了观望情绪。”近日，一家全球组件出货量排名前五的上市公司人士向证券时报·e公司记者做出了这番表态。7月底，位于新疆的硅料厂发生安全事故，成为这轮产业链涨价的导火索，而涨价的范围已从上游原料传导至下游组件。

面对上游产业链的价格普涨，组件环节的成本也难以支撑，必须通过提价来减轻上游涨价的压力。业内人士向证券时报·e公司记者提供的数据显示，组件报价已从本轮上涨之初的每瓦1.3元左右上涨至最高1.8元左右。最为直接与电站建设接触的环节，组件价格的上涨无疑在短期内抑制了光伏新增装机需求，而权威机构也将今年中国光伏新增装机规模预期从43.5GW降至41GW。

光伏产业链涨价传导至组件环节

作为产业链的下游，同时受到低成本库存等因素影响，在本轮光伏产业链涨价过程中，组件环节并不像硅料或是硅片一样，立刻掀起涨价潮。

但是，随着上游原料价格持续高位运行，以及库存的不断消耗，组件环节的价格也开始水涨船高。

根据PV InfoLink的数据，近期组件价格持稳在每瓦1.58-1.62元上下，而这还是基于下游电站端对组件采买持观望态度这一背景。事实上，另外一位组件厂商人士向记者提供的数据显示，组件报价已从本轮上涨之初的每瓦1.3元左右上涨至最高1.8元左右。

“这一轮涨价的主因还是硅料环节的安全事故，造成停产;大全和协鑫在新疆的装置连着出问题，通威乐山产能又遇到了洪水。”该人士向记者表示，硅料扩产周期比下游要慢，供应偏紧会维持一年多时间，随着企业复产，四季度硅料价格会到顶峰，明年保持一定的高位。

上周的数据显示，虽然单晶硅用料涨幅持续收窄，但成交价格依然维持在高价坚挺水位，市场主流成交价落在每公斤93-96元之间，均价为每公斤94元，硅料企业仍给出较高的报价。

影响组件价格的不只硅料一个环节，单晶硅片价格同样保持坚挺，继隆基股份(60.560, -2.94, -4.63%)官宣公告最新牌价后，另一头部企业中环股份(20.730, -0.44, -2.08%)也随即更新价格，国内G1及M6报价相比隆基低每片0.1元，G1落在每片3-3.08元之间;M6落在每片3.15-3.23元之间。

除了这些主要的产业链环节，部分辅材的涨价无疑也加剧了组件的成本压力。例如，作为光伏组价重要辅材的光伏玻璃，其价格同样一路爬坡，受涨价因素的影响，部分光伏材料龙头公司上半年业绩走势都较为强劲。

数据显示，快速提升的双玻组件比重让原本就供应紧张的玻璃更显短缺，加上玻璃原材料上涨，使得2.0mm玻璃上涨至24元，3.2mm的玻璃价格则由8月的每平方米26元上涨至30元，相比上月上涨15%，在玻璃供应相对紧张的情况下，甚至32-33元的价格也有所耳闻。

好的现象是，随着硅料的产能恢复正常，光伏产业链价格的上涨势头有望得到缓解。业内预期，9月国内多晶硅产量相比8月增加约 0.4万吨，另一方面加上海外硅料厂恢复满产供应，预判9月单晶硅用料价格企稳概率大幅提升。

证券时报·e公司记者了解到，虽然成本压力传导至组件环节，但是不同厂商也采取了不同的应对策略，大部分组件厂商选择提价缓解成本压力，也仍有一部分厂商选择不涨价甚至降价。

关于这一情况背后的原因，一家组件厂商人士告诉记者，受疫情影响，光伏产业链各环节都囤积了一些库存，如果某家组件厂商库存富裕，且希望借机进一步扩大市场份额的话，就可能采取不涨价策略;此外，如果厂商现金流比较紧张，为了保障现金流稳定性，也可能不涨价。“当然，不随产业链价格变动而变动的组件厂商肯定是少数。”

三四季度光伏装机或受抑制

组件价格上涨无疑影响到了光伏电站开发商或是承建商的建设意愿，特别是在新增项目方面。这是因为光伏电站建设前，开发商都会根据现金流、补贴、组件成本、资金成本以及固定摊销等得出一个较为稳定的收益测算，组件价格的波动无疑打乱了一些项目的预期。

证券时报·e公司记者在采访中了解到，组件价格上涨首先冲击的是光伏竞价项目，因为竞价项目既要考虑成本上升问题，也要考虑并网期限问题，部分竞价项目如果不能在今年底之前并网，就可能面临补贴退坡甚至取消的风险。光伏产业链的价格传导无疑给竞价项目出了个难题。

上述组件出货量前五的厂商人士告诉证券时报·e公司记者，涨价导致客户有观望情绪，主要会影响到明年的订单排产，已签订单的调整完成后，公司销售团队会重点关注明年的订单和排产。“竞价项目的时间压力大一点，目前跟央企电力集团等客户还在进行磋商。”

相比之下，平价项目受影响的程度就小一些，虽然产业链涨价也会在短期内抑制一部分平价项目需求，但平价项目并没有严格的时间限制。

一家央企旗下的光伏电站开发商人士就向记者表示，公司在建项目的组件合同是已经签定好的，并且已经部分供货了，在建项目基本没有受到影响。“公司的新增项目中没有竞价的，都是平价项目，如果有可能的话，公司也会考虑在产业链价格降下来之后再启动建设。”

PV InfoLink在最近的分析中指出，中国内需项目将有很大一部分选择延迟至明年并网，从而避免为在年底抢装必须采购高价组件的压力。碍于组件涨势对平价项目造成冲击，PV InfoLink下调今年度平价项目总需求至7GW，中国全年需求从原预期的43.5GW降至41GW。

虽然今年剩余时间里的新增光伏装机规模可能受到抑制，但在受访的相关企业来看，这样的情况仍是短期现象。“随着技术更新、产能迭代，光伏组件的价格不会出现逆趋势的变化，同时，产业链的涨价也给光伏行业的市场口碑带来了影响。”

一家位于江苏的组件厂商人士告诉证券时报·e公司记者，最近电站建设受到产业链涨价的影响，但是持续期可能只有两三个月，等价格企稳后问题就不大了。特别是对于大型电站，都会做完整的项目排期计划，短期内只会让需求延迟，并不会消失。

事实上，今年以来，光伏行业先后经历了一轮降价及涨价，而每一次的价格变动都可能令市场格局发生变化甚至洗牌。

上述排名前五组件厂商的态度就比较乐观，光伏在由降价逆转涨价后，市场规模没有大幅萎缩，从侧面印证了下游光伏电站盈利已经非常好了，可以承受这么大涨幅。价格上涨虽然不会持续，但经营能力不强的企业会被淘汰，留给龙头企业的还是一个增长空间很大的市场。