2020-07-14 08:44:17 第一财经

无论是特斯拉还是比亚迪(97.900, 8.90, 10.00%)，在股市里皆风头正劲。继特斯拉市值在突破2000亿美元成为全球市值第一的汽车企业之后，比亚迪也迎来高光时刻。上周五，比亚迪逆市上涨，以2253亿元的总市值超过上汽集团(19.240, 0.31, 1.64%)，成了A股市值最高的车企。7月13日，比亚迪股价继续攀升，收盘价涨停至97.90元。同日，作为特斯拉电池供应商的宁德时代(224.110, 20.21, 9.91%)，收盘价也大涨9.91%。

与投资者的热情形成鲜明的对比，新能源汽车市场并未受到消费者追捧而真正回暖。尽管特斯拉二季度表现超行业预期，但受疫情影响，与2019年同期相比仍下滑。而比亚迪自2019年7月销量下滑以来，截至今年6月依然未摆脱负增长，因此被质疑作为A股市值“第一车企”有些成色不足。

比亚迪在一定程度上是中国新能源车市当前的缩影。由于补贴退坡等原因，中国新能源汽车市场自2019年7月起陷入负增长，并拖累全年销量首次出现负增长，去年累计销售120.6万辆，同比下降4.0%。目前，国内整体车市已明显复苏，但新能源汽车仍然未能摆脱寒流，出现12个月连跌。

不过，值得注意的是，国内新能源汽车销量在今年6月虽然同比依然下滑，但环比增长26.8%。随着特斯拉继续猛攻，以及众多新能源新车来袭，新能源车市在今年下半年将有望逐渐走出低谷，未来发展前景被看好。

新能源车市寒风未停 

中汽协最新的数据显示， 今年6月，我国整体汽车产销量继续呈回暖态势，分别达到232.5万辆和230.0万辆，同比增长22.5%和11.6%。同期，新能源汽车产销却未能止跌，6月产销分别完成10.2万辆和10.4万辆，同比下降25.0%和33.1%。

“当前新能源汽车延续了去年的下滑态势，主要是去年补贴退坡力度大，所以今年下半年也不会出现爆发性增长。”中国汽车工业协会(下称“中汽协”)副总工程师许海东在近日接受第一财经记者采访时如此表示。他认为，目前，新能源汽车企业普遍处于亏损状态，因此厂家需要在战略上进行调整来适应市场，一方面要让消费者接受新能源汽车产品，另一方面也不能做亏本的销售，这是一种不合理的状态。

关于新能源汽车销量同比为何未能摆脱负增长，乘联会秘书长崔东树分析指出，主要与四大因素有关：第一，受同期基数偏高影响，去年6月底是新能源车补贴锐减的时间节点，当时迎来一波抢购潮;第二，受疫情影响，国际油价暴跌，新能源车的性价比下降，加之一些安全性负面信息，消费者选择新能源车热情下降;第三，疫情导致出行偏好从公共车型转向私人出行，整个出租网约车更换新车受到一定影响，进而降低新能源市场的需求量;第四，各地的促销政策和疫情期间不限号或增加牌照投放量的措施，促进传统车的购买量，进而削弱新能源车的优势。

由于在去年补贴退坡前抢闸透支未来市场份额，加上今年疫情冲击，作为去年国内新能源汽车销量冠军的比亚迪至今未能恢复元气，今年6月份新能源汽车销量14165辆，同比下降46.69%;今年1~6月份新能源汽车累计销量为60677辆，同比下降58.34%。而去年在国内纯电动汽车销量位居第一的北汽新能源，情况更不容乐观，其6月份销量为3008辆，上年同期为26072辆;1~6月累计销量为14700辆，同比下降77.44%。

特斯拉与比亚迪激战

不同于多年享受补贴等政策红利的比亚迪、北汽新能源等自主车企，今年在华国产的特斯拉来势汹汹，疯狂地蚕食自主品牌的市场。国产特斯拉Model 3在5月销量迅速突破万辆，达到11095辆，环比大增205%;6月销量环比增长35%至14954辆。

特斯拉尽管在华增长迅猛，但由于疫情冲击，其2020年第二季度全球交付新车90650辆，比2019年同期交付的95200辆汽车有所下滑。然而，即便销量下降以及质量问题等负面消息缠身，特斯拉在资本市场仍然受到追捧，近日市值首次突破2000亿美元，目前持续攀升，截至7月10日，其市值达到2864.95亿美元，再创历史新高。

2019年，特斯拉在全球交付总量约36.75万辆电动车，今年目标也不过是50万辆，而其市值却超越年销量逾1000万辆的丰田成为全球市值最高的汽车公司。

乘联会指出，6月特斯拉占国内纯电动市场销量份额23%，而下半年特斯拉仍是纯增量，下半年的电动车市场会明显高于去年下半年水平。按中信证券(32.480, 0.71, 2.23%)的预计，2020年特斯拉Model 3在中国销量将达15万辆。

特斯拉在产品、营销等全方位创新，以及屡次降价，让比亚迪等自主品牌承压。继去年全球新能源销冠宝座被特斯拉夺走之后，比亚迪今年在大本营中国的新能源车销量也多个月被特斯拉赶超。

面对新能源车销量低迷以及特斯拉施压，比亚迪除了在电池、半导体等核心零部件上发力，还终于在新能源汽车上进行反击。7月12日晚上，首款搭载刀片电池和华为5G技术的电动新车“汉”正式上市，比亚迪总裁王传福表示，“汉”从车型规划到正式量产，十年磨一剑。他还谈道，电动化是上半场，智能化是下半场。面对汽车产业大变革的新契机，比亚迪与奔驰、丰田、华为等巨头结盟加速朝电动化、智能化等转型，打造家、办公室之外的第三空间。

“汉”的定价明显低于国产特斯拉Model 3，被业内认为或将促使特斯拉新一轮降价。

伊维经济研究院研究部总经理吴辉接受第一财经记者采访时谈道，特斯拉未必势不可挡，今年下半年众多车企陆续推出电动车，这将促使新能源汽车在安全、续航、价格等方面加速接近消费者的需求。

新能源车市逐步好转

特斯拉国产正带来 “鲇鱼”效应，随着Model 3在中国市场的持续放量，加上丰田、大众等跨国车企开始在华真正“触电”，倒逼自主新能源汽车加速全面升级并发起新攻势，新能源汽车的市场渗透率将有望进一步提升。

吴辉认为，2020年下半年新能源汽车销量大约为70万辆，明显高于上半年，全年销量在110万辆左右，可能不会超过120万辆。

许海东也谈道，整个新能源汽车市场在逐渐接受低补贴状态下的运营，其中，私人端消费的恢复是最稳定的，正在引导市场走向良性循环。

今年下半年，新能源车市场消费环境将会比上半年有所改善。不过，由于失去高额补贴的驱动而逐渐转向以市场为导向，新能源汽车在短时间内难以出现“井喷”，一些根基不深的造车新势力企业还将陆续被淘汰出局。

汽车行业资深分析师张翔接受第一财经记者采访时分析指出，新能源汽车消费结构在今年发生变化，受宏观经济影响，十几万元左右的低端车型消费需求减少，购买三四十万元左右的新能源车的中产阶层成为消费主力。此外，以往B端销量占新能源车销量的50%以上，今年受疫情影响，出行公司采购新能源汽车的量会减少许多。

由于新能源车上半年销量下滑幅度太大，即使下半年将逐渐反弹，今年全年销量还是被普遍认为可能会出现同比下降。东北证券(11.600, 0.16, 1.40%)分析师李恒光日前在研报中指出，疫情冲击车市总量下滑8%左右，叠加网约车需求仅恢复至去年同期的六七成，B端冲击较大，预计2020年销售100万辆新能源乘用车，但2021年增速有望达到30%~40%。