2019-12-09 08:44:15 证券日报

12月3日，工信部发布公告，对《新能源汽车产业发展规划》公开征求意见。值得注意的是，《意见稿》中首提燃料电池商用。近日，燃料电池行业政策频出，二级市场上，相关板块涨势如虹。深圳雄韬股份旗下的氢雄燃料电池有限公司(简称“雄韬氢雄”)CEO熊云向记者表示，国内氢燃料电池发展超预期，各地各家企业都在加速布局，2020年将开启燃料电池元年。

政策利好各地积极布局

对于《意见稿》提及的燃料电池商用，分析人士认为，政策的出台表示燃料电池的可行性已经走过技术论证阶段，正迈向商业化实践。

事实上，我国早在2006年就将氢能与燃料电池写入《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》，此后，《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《能源技术革命创新行动计划(2016-2030年)》等国家级规划都明确了氢能与燃料电池产业的战略性地位。2019年的政府工作报告指出，要“推动充电、加氢等设施建设”。全国政协副主席万钢近期在公开场合表示，纯电动汽车和燃料电池汽车各有优势，面向量大面广的远程公交、双班出租、城市物流、长途运输等市场需求，应及时把产业化重点向燃料电池汽车拓展，鼓励骨干企业和有条件的地方开展区域商业化运营示范，实现汽车产品型谱电动化全覆盖。

政策的支持提振了行业发展信心，各地对氢燃料电池的规划布局全面提速。近两年来，为抢占氢能产业制高点，已有20多个省市发布了氢能产业发展规划与支持政策，加快布局氢能产业。一些城市在具体规模方面做出布局，例如张家港市在发展规划中提到，到2020年，全市氢能产业链产值规模突破100亿元，到2025年，全市氢能产业链产值规模力争达到500亿元。到2035年，氢能产业链产值规模突破1000亿元，加强政策引导，打造“东方氢港”。

另一些城市则在补贴方面做出了具体规划，例如深圳市发布的《深圳市2018年新能源汽车推广应用财政支持政策》。规定在燃料电池汽车方面补贴标准是燃料电池乘用车20万元/辆，燃料电池轻型客车、货车30万元/辆，燃料电池大中型客车、中重型货车50万元/辆。山西省明确在氢燃料电池汽车补贴方面，将按照中央财政补助1：1的比例给予省级财政补助，并对加氢站和氢燃料加注进行适度补贴。

目前，我国已初步形成长三角、珠三角、京津冀等主要氢能产业集群。

上市公司闻“氢”起舞

12月4日，雄韬氢雄举行全自动化、智能化氢燃料电池电堆产线(简称“雄韬氢雄电堆产线”)投产仪式。据悉，此次雄韬氢雄发布的电堆产线是“国内首条全自动、全国产的电堆产线”。雄韬股份董事长张华农表示，雄韬氢雄电堆产线投产，为公司进一步探索发展氢燃料产业奠定了坚实的基础。

据了解，目前氢燃料电池的痛点主要在于价格昂贵，特别是电堆，占到氢燃料电池成本的60%以上。熊云向记者表示，雄韬股份2014年就开始对氢能行业进行调研投入，但是初期并未掌握核心技术，导致公司需要采购外企的电堆，这让雄韬股份的氢燃料电池成本偏高。此次雄韬氢雄电堆产线投产，意味着公司掌握了氢燃料电池电堆的核心技术，相比之前的采购价格，公司使用电堆的成本可以降低一半。未来持续投资，使用电堆的成本将达到此前采购价格的三分之一左右。目前，雄韬股份拥有国内首条氢燃料电池电堆自动化生产线，所有数据可记录、可追溯，自主研发的第一代氢燃料电池电堆单组额定功率可达180W，整堆额定功率覆盖18-36KW，预计年产能将达5000套。

除雄韬股份外，据Wind数据统计，目前共有62家上市公司涉及氢能产业。在上游制氢环节，就有13家上市公司参与。其中，深冷股份主攻领域是氢气液化，已处于批量生产阶段;华昌化工主攻化工制氢;中国神华涉足煤炭制氢领域;冰轮环境主打制氢设备方面。产业中游来看，16家上市公司参与燃料电池汽车系统业务，欣锐科技等4家上市公司主要从事DCDC业务。雄韬股份与中国动力等6家企业参与电堆业务。产业下游的整车业务来看，有20家上市公司参与燃料电池整车业务，其中，中通客车为主流客车企业中实现批量生产车型最多的企业。

国金证券研报指出，燃料电池是一个万亿产业真正起步的序曲，会有越来越多有布局、有业绩、有空间的新上市公司涌现。

二级市场板块活跃

氢能是指氢在物理与化学变化过程中释放的能量，燃料电池是氢能的重要应用成果。随着氢能及燃料电池在新能源交通、工业及分布式供能等方面的推广应用，特别是国家在新能源汽车的补贴政策逐步退坡的背景下，氢能源、燃料电池或将成为资本市场炙手可热的题材。

Wind数据统计显示，A股62家涉足燃料电池的企业有12家公司年内股价累计涨幅超过50%，其中，美锦能源、雄韬股份、全柴动力和中钢天源等四家公司年内涨幅超100%。分析人士普遍表示，在政策大力支持的环境下，燃料电池商业化加速，部分上市公司已有燃料电池业绩贡献，带动板块盈利持续回升，年报业绩预期向好的龙头标的中期配置价值凸显，后市表现值得关注。

近期，燃料电池板块上市公司盈利能力持续回升。Wind数据统计显示，在62家燃料电池行业上市公司中，今年前三季度实现归属母公司股东的净利润同比增长的公司共有33家，占比逾五成。其中，安泰科技、首航节能、雄韬股份、雪人股份等12家公司报告期内归属母公司股东的净利润实现同比翻番。

年报业绩预告方面，截至目前，有14家公司率先披露了2019年全年业绩预告，业绩预喜公司共有7家。雪人股份、汉缆股份、雄韬股份等公司均预计业绩同比增长在50%以上，首航节能、大洋电机两家公司业绩均有望扭亏为盈。

氢能产业未来可期

对于外界普遍担忧的安全问题，熊云向记者表示，公众对这种“新能源”比较陌生，对其安全的担忧是完全可以理解的。但事实上，氢气是一种比天然气更安全的气体，其扩散速度是天然气的3.8倍，但泄露能量仅约为天然气的40%;氢气具有最大的浮力和扩散性，泄漏的氢气将会很快上升并向各个方向快速扩散，使得浓度难以达到爆炸所需浓度。

清电智慧能源研究院电池研究所所长程干江向记者表示，此次顶层规划重提氢燃料电池是因为目前锂电池的“几大缺陷”，技术不能尽快解决，固态电池尚未成熟。但氢燃料电池也有其自身的短板，比如安全性问题，运输存储不方便，价格昂贵。这些问题都有待于学界、业界慢慢攻克。